2018年六月十一日，CATL新能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)CATL）正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。剛剛上市，CATL便實(shí)現(xiàn)漲停，漲幅高達(dá)44％，封單金額超25億元，市值達(dá)786．4億元。

創(chuàng)業(yè)板最大規(guī)模IPO、動(dòng)力鋰電池出貨量全球第一、眾多明星機(jī)構(gòu)加持頂著多重光環(huán)，CATL上市即漲停并不讓人意外。作為我國(guó)動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的龍頭公司，CATL在登陸股市提升資金實(shí)力的同時(shí)，還在不斷下調(diào)價(jià)格已換取更大的市場(chǎng)份額。

如今，三星SDI、LG化學(xué)等韓國(guó)公司在華合資公司已進(jìn)入我國(guó)動(dòng)力鋰電池公司白名單。隨著國(guó)家補(bǔ)貼政策退坡后更多國(guó)際優(yōu)勢(shì)公司進(jìn)入，我國(guó)動(dòng)力鋰電池行業(yè)洗牌必將加速。除去已占據(jù)行業(yè)半壁江山的CATL和比亞迪的外，其他玩家或?qū)⑷棵鎸?duì)死亡或被邊緣化的局面。

強(qiáng)者更強(qiáng)，第一梯隊(duì)已甩開(kāi)對(duì)手

2017年，CATL裝機(jī)量達(dá)10．57GWh，同比猛增57．24％，一舉超過(guò)動(dòng)力鋰電池行業(yè)曾經(jīng)的老大比亞迪，躍居我國(guó)總裝機(jī)量排行榜榜首。此外，CATL還打敗了松下，成為全球動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)銷(xiāo)量冠軍。

和此同時(shí)，該公司2017年動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)的銷(xiāo)售均價(jià)為1．41元／Wh，同比下降31．59％，降價(jià)幅度系近3年之最。以?xún)r(jià)換市，成了CATL在補(bǔ)貼退坡前的重要策略。

到了2018年，CATL仍在不斷擴(kuò)張。今年一季度，該公司動(dòng)力鋰電池出貨量達(dá)2．2GWh，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的份額由30％提升至50％。此外，CATL還打開(kāi)了國(guó)外市場(chǎng)，進(jìn)入寶馬、大眾、日產(chǎn)等世界主流乘用車(chē)企動(dòng)力鋰電池供貨體系。

排名的第二位的比亞迪在2017年實(shí)現(xiàn)裝機(jī)量5．66GWh，同比出現(xiàn)了26．21％的下降。此前，比亞迪旗下動(dòng)力鋰電池一直采用自產(chǎn)自用的發(fā)展模式。由于去年其新能源汽車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)下降，此前在動(dòng)力鋰電池行業(yè)始終位居第一的比亞迪不僅在去年被CATL趕超，甚至還被進(jìn)一步拉開(kāi)差距。

相較于出貨量，總裝機(jī)量最能真實(shí)反映動(dòng)力鋰電池公司的實(shí)力。即便出現(xiàn)大幅下降，比亞迪的裝機(jī)量仍遠(yuǎn)超CATL之外的其他對(duì)手。2017年，排名三到五位的沃特瑪、國(guó)軒高科、比克的總裝機(jī)量分別僅為2．41GWh、2．05GWh和1．66GWh。CATL和比亞迪已形成動(dòng)力鋰電池第一梯隊(duì)，并將對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

看到了只為自身供貨的短板，2017年一季度，比亞迪決定將動(dòng)力鋰電池的業(yè)務(wù)拆分，并開(kāi)始對(duì)外交付。比亞迪預(yù)計(jì)，其動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)會(huì)在2018年底或2019年初拆分完畢，并在2022到2023年實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市。

日前，比亞迪已公布其在青海新建動(dòng)力鋰電池廠的計(jì)劃。根據(jù)規(guī)劃，該廠生產(chǎn)的產(chǎn)品未來(lái)將會(huì)對(duì)外交付。隨著比亞迪動(dòng)力鋰電池對(duì)外交付量的提升和三元鋰電池產(chǎn)品的補(bǔ)齊，未來(lái)比亞迪和CATL兩大巨頭的市場(chǎng)份額有望繼續(xù)擴(kuò)大。

沃特瑪或已涼，行業(yè)洗牌正在進(jìn)行中

隨著國(guó)家對(duì)動(dòng)力鋰電池能量密度要求的增高，行業(yè)頭部公司占據(jù)的市場(chǎng)份額越來(lái)越大，我國(guó)動(dòng)力鋰電池相關(guān)公司數(shù)量已從2016年的150家下降至2017年的不到100家。尤其是磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域，2017年的生產(chǎn)公司數(shù)量比2016年減少了一半。

盡管數(shù)量縮減一半在外界看來(lái)已經(jīng)是很大的調(diào)整，但這僅僅是開(kāi)始。國(guó)軒高科前總裁、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車(chē)創(chuàng)業(yè)投資子基金執(zhí)行事務(wù)合伙人兼總裁方建華認(rèn)為，接下來(lái)淘汰的速度會(huì)更快。

2018年三月二十五日，去年動(dòng)力鋰電池行業(yè)出貨量第三大公司沃特瑪總部大門(mén)遭供應(yīng)商圍堵，要求還錢(qián)，場(chǎng)面一片混亂。四月一日，沃特瑪母公司堅(jiān)瑞沃能公開(kāi)承認(rèn)，公司已出現(xiàn)逾期的情況，逾期19．98億元，公司面對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)日常經(jīng)營(yíng)造成影響。截至三月三十一日，公司整體高達(dá)221．38億元。實(shí)際上，就在億歐汽車(chē)記者的微信朋友圈當(dāng)中，就有沃特瑪?shù)墓?yīng)商甩賣(mài)被抵做的電池，以便回籠資金。

導(dǎo)致沃特瑪處于生死邊緣的根本原因，重要在于其對(duì)補(bǔ)貼政策的預(yù)估不足。沃特瑪前幾年的高速上升離不開(kāi)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策的強(qiáng)力刺激，想方設(shè)法拿補(bǔ)貼成了沃特瑪?shù)裙咀钪匾闹笓]棒，而非創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。

2018年，國(guó)家補(bǔ)貼政策調(diào)整，沃特瑪出現(xiàn)了水土不服的現(xiàn)象。不就的將來(lái)，財(cái)政補(bǔ)貼就會(huì)完全退坡，市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力鋰電池能量密度和新能源汽車(chē)?yán)m(xù)駛里程提高的要求，將導(dǎo)致市場(chǎng)集中度進(jìn)一步新增。

目前，我國(guó)動(dòng)力鋰電池公司的產(chǎn)量利用率還不到30％，然而，產(chǎn)量利用率低，并不代表整個(gè)行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)遲滯。比亞迪和CATL的產(chǎn)量利用率都達(dá)到了80％以上，部分排名前列的動(dòng)力鋰電池公司產(chǎn)量出現(xiàn)不足，開(kāi)始擴(kuò)充產(chǎn)量。和此同時(shí)，不少中小公司則面對(duì)著產(chǎn)品定位低端、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈、應(yīng)收賬款高企、產(chǎn)量利用率不足等一系列困局。

海外巨頭已進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，未來(lái)或僅有兩大本土巨頭存活

除了受到國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼退坡的影響，動(dòng)力鋰電池行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始面對(duì)來(lái)自外部的挑戰(zhàn)。

就在財(cái)政部宣布降低汽車(chē)整車(chē)及零部件進(jìn)口關(guān)稅之后，我國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)和我國(guó)汽車(chē)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟聯(lián)合公示了汽車(chē)動(dòng)力蓄電池和氫燃料動(dòng)力電池行業(yè)白名單（第一批），三星環(huán)新（西安）動(dòng)力鋰電池有限公司、南京樂(lè)金化學(xué)新能源電池有限公司、北京電控愛(ài)思開(kāi)科技有限公司三家中韓合資公司赫然在列。

今年四月二十六日，我國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、我國(guó)汽車(chē)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟理事長(zhǎng)董揚(yáng)公開(kāi)宣布《汽車(chē)動(dòng)力蓄電池和氫燃料動(dòng)力電池行業(yè)白名單暫行管理辦法》（白名單）將正式實(shí)行。白名單對(duì)公司、生產(chǎn)條件、技術(shù)能力、產(chǎn)品、質(zhì)量保證能力等方面作出了明確的要求，受理為不定期制，隨時(shí)申報(bào)隨時(shí)受理。

顯然，此次公布的白名單比此前公布的《汽車(chē)動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》公司目錄更加有針對(duì)性，更加有利于促進(jìn)電池行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

我國(guó)是新能源汽車(chē)第一大市場(chǎng)，國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也十分支持。隨著三星SDI、LG化學(xué)、SK三家韓國(guó)動(dòng)力鋰電池的在華合資公司均成功入選白名單，恐怕松下等其他全球性動(dòng)力鋰電池巨頭也將在未來(lái)躋身白名單行列。

最遲在2020年，我國(guó)政府會(huì)放開(kāi)對(duì)國(guó)內(nèi)電池市場(chǎng)的保護(hù)。屆時(shí)，我國(guó)動(dòng)力鋰電池公司將直面國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的沖擊，行業(yè)洗牌會(huì)大幅加速。

億歐汽車(chē)預(yù)計(jì)，除了CATL和比亞迪兩大巨頭能夠依靠體量和技術(shù)實(shí)力對(duì)抗外，國(guó)內(nèi)其他動(dòng)力鋰電池廠商恐怕都將面對(duì)死亡或被邊緣化的局面，大批中小公司很可能在行業(yè)重組的浪潮中，被行業(yè)領(lǐng)跑者或者試圖進(jìn)入行業(yè)的上下游公司并購(gòu)。

顯然，大家脖子上的套索又緊了一圈。