2018年，新能源汽車幾乎是當前最具確定性、未來最具爆發(fā)性的產業(yè)領域。下面，通過系列券商策略會，為大家收集整理10個關鍵詞，從中可以窺探出，為什么新能源汽車是未來的風口!

關鍵詞1：電動化和智能化

未來3-5年的產業(yè)發(fā)展趨勢，在電動化和智能化領域會有新的結構性機會出現(xiàn)，汽車產品從機械產品轉為電子產品，在新興領域中有兩個大的方向：電動化和智能化，這兩個方向在未來3—5年維度里能夠誕生大型成長股。

2019-2020年受政策影響乘用車市場維持40%復合增長，年內6月以后優(yōu)質車型上市，2019年核心車廠大量投放新產品。新能源市場市場成長空間巨大，電動車市場目前銷量為70-80萬臺，到2019-2020年預測會到200萬，隨著市場需求的擴充以及產品的日趨成熟，優(yōu)質車企會逐漸放量。

關鍵詞2：底部

當前時點是電動汽車全年很安全的底部位置，堅定看好6月之后到整個下半年的行情。新能源行業(yè)全年產銷預測不變，100-110萬輛，超預期的可能性較大。從去年下半年開始，中國整個中游行業(yè)面對的是ROE下降的壓力，但行業(yè)也出現(xiàn)了較大的分化。

因此判斷主線回歸到兩條：(1)市占率急劇提升的品種(2)ROE基本不變的品種。兩條線都可以歸結入主流供應鏈，只有切入全球一二線車企的供應鏈才具有真正的成長性。

關鍵詞3：雙積分

鋰電設備這個板塊中長期來看依然沒什么問題，根據(jù)主流電新企業(yè)產能擴張計劃的統(tǒng)計，到2020年全球鋰電需求有望達到400-500Gwh，為現(xiàn)有有效產能的4-5倍左右。鋰電設備是非標定制性很強的設備，與下游客戶黏性很強。

雙積分政策對新能源汽車是極大的促進。目前政策鼓勵技術升級，無論乘用車、客車、物流車，乘用車補貼最高160w·h/kg，客車起步130w·h/kg，專用車到115w·h/kg，補貼不降反升，突出高能量密度、長續(xù)航的政策。

關鍵詞4：布局加速

我國今年的核心工作一個是治理污染，另一個是發(fā)展新能源車。今年是新能源汽車市場增長的核心重點。車市增長目前面臨較大壓力，汽車市場發(fā)展是以乘用車市場為核心，而新能源車又是乘用車發(fā)展的主力。認為今年的新能源車將以被限購城市為核心，且今年新能源車將從政策驅動轉向市場驅動，以過去強補貼為特征轉為以市場增量為核心推動，發(fā)展?jié)摿O其巨大，三月份實現(xiàn)了翻倍增長，4月比三月份還高。

產業(yè)快速升級之后，這種推動過程將被消費者快速接受。2020年，A級車電池成本在1萬左右，和發(fā)動機變速箱成本相近，而發(fā)動機變速箱面臨降能耗、減排的污染問題，所以未來新能源車將有效地替代傳統(tǒng)發(fā)動機。

關鍵詞5：超預期

現(xiàn)在存在國際車企加速融入中國新能源車發(fā)展的趨勢，所以新能源車今年增速將超預期。在現(xiàn)行政策下發(fā)展傳統(tǒng)車達不了降油耗的指標，必須發(fā)展新能源車。而合資車企新能源化推動起來后將是一個巨大的增長動力。傳統(tǒng)燃油車銷量內資占43%，合資占50%，合資和豪華占57%;新能源車銷量內資占95%，合資幾乎為0。

合資企業(yè)會以中國為核心走向世界，插電混動的出口很多是在中國造完賣到美國。今年新能源市場樂觀，預計能超100萬輛，而且現(xiàn)在乘用車是中小型車發(fā)展，未來中大型車發(fā)展起來后，新能源車發(fā)展將邁上一個新臺階。

關鍵詞6：升級

傳統(tǒng)車企進入新能源車行業(yè)比互聯(lián)網(wǎng)車企優(yōu)勢大、積累多、技術強。傳統(tǒng)車企+造車新勢力共同發(fā)力，爆款車型問世在即：傳統(tǒng)車企相繼推出續(xù)航300km以上乘用車型，定價均低于15萬元，部分甚至在10萬元以下，具備高性價比。

新能源車PK燃油車的途徑必須是適應普遍的大眾需求的市場化路線。因此，電動車未來趨勢是：cheaper、faster、further、smarter、morefashionable、moreefficient(更便宜、更快、更遠、更智能、更時尚、更高效)，新能源車的核心技術還在不斷升級，還有不斷提升的空間。

關鍵詞7：消費元年

在雙積分壓力下生產更多新能源車是最優(yōu)方案：油耗積分壓力逐年增大，單靠發(fā)動機效率降油耗越來越難，并即將到達瓶頸;2019-2020年新能源車積分(NEV)比例要求在10%、12%，而2017年13家汽車集團僅有7家NEV積分比例在7%以上，剩下6家均在3%以下，2019年開始考核NEV積分，2018將是最后搶占市場的窗口期。

新補貼標準傾向高續(xù)航乘用車和專用車：2018年6月11日后開始執(zhí)行，高續(xù)航乘用車和專用車補貼高于過渡期，下半年將是放量高峰，預計全年銷量超過100萬輛，增量主要會來自乘用車。乘用車引領真實消費崛起：非限購城市需求逐步釋放，合肥、重慶、青島等位列2017銷量前十，且個人用戶占比基本50%以上，2018前兩月合肥、南昌、成都、鄭州進入銷量前十，個人用戶為主。高續(xù)航里程車型數(shù)量大增，續(xù)航里程超300km純電動乘用車車型在2018年1-3月推薦車型目錄中占比近50%，顯著高于2017年。

關鍵詞8：多維度發(fā)力

政策端：雙積分政策+補貼、購置稅減免至2020年+部分區(qū)域牌照、限行政策照顧。

供給端：續(xù)航里程增加、價格大幅下降，預計2020年“購置+使用成本”與燃油車齊平，2025年購置成本與燃油車持平。

需求端：在滿足續(xù)航里程與成本基礎上，對智能化、網(wǎng)聯(lián)化以及各類創(chuàng)新要求更高，新能源車已將智能網(wǎng)聯(lián)作為標配，亮點與創(chuàng)新也更多，且更容易實現(xiàn)高level的智能駕駛。

關鍵詞9：全球基地和進口替代

在4月25日-5月4日的北京車展中，傳統(tǒng)車企積極推出新車型，其中插混成為主推，蔚來等新興造車勢力也為新能源汽車的發(fā)展注入活力，未來混插有望憑借較高的接受度和性價比優(yōu)勢實現(xiàn)快速成長。

基于中國制造企業(yè)卓越的降成本能力、豐富的產業(yè)鏈優(yōu)勢、市場容量巨大以及先發(fā)優(yōu)勢(包括產能等)，未來中國有望成為全球動力鋰電生產基地，利好國產設備。伴隨產品競爭優(yōu)勢的加強，國產鋰電設備迎來進口替代和自動化率提升兩大重要機遇，行業(yè)高增長可期，而龍頭則將實現(xiàn)高于行業(yè)平均水平的成長。

關鍵詞10：發(fā)展速度最快

中國在新能源和無人駕駛發(fā)展速度最快。我國新能源車市場規(guī)模大、企業(yè)多(>200家注冊的，自動駕駛初創(chuàng)企業(yè)26家)，按2017年銷量排名的國際top10品牌，前兩大為比亞迪和北汽，Tesla僅排在第三。車載模塊領域，華為的產品已經廣泛用于東風等國內車企，激光技術和國際水平接近，無人駕駛芯片也有企業(yè)在做。

看完這10個關鍵詞，下一個投資風口已經很清晰：新能源汽車經過近10年的積累發(fā)育，當前正在從政策助推期向需求發(fā)力的市場化階段轉型。隨著環(huán)保推動、技術突破以及成本下降，新能源汽車取代傳統(tǒng)燃油車是大勢所趨，未來發(fā)展空間不可估量。

而當前正處于新能源汽車發(fā)展駛入“快車道”的提速變道階段，今年1-4月新能源汽車銷量同比增長近150%便是有力證明。